Consejos para inversores de Charlie Munger
De los cincuenta mejores valores de la Bolsa de Nueva York en 1911, sólo uno, General Electric, sigue en activo. Este es el tremendo poder destructivo de las fuerzas competitivas. La historia nos ha enseñado que las probabilidades de una compañia de sobrevivir a sus dueños de forma satisfactoria son minimas.
Las mejores mentes se encuentran en los libros, no en el salón de clases. Al sumergirse en los libros uno adquiere conocimiento, disciplina y autocontrol.
Es una locura para un experto diversificar. Generalmente nos enseñan a diversificar para mantener nuestra posición estable, pero para un experto eso no es necesario. Un verdadero experto busca oportunidades y situaciones para invertir, donde es seguro no tener que diversificar.
Las personas inteligentes hacen cosas tontas. Es normal que las personas cometan errores, pero en especial las personas inteligentes, lo mejor es saber por qué y cómo las cometieron, para así no repetirlas.
Invierte en un negocio que cualquier persona “tonta” pueda administrar. Invierte en ese tipo de negocios, ya que en cualquier momento, una persona “tonta” lo terminará haciendo. Si la compañía no es tolerante a errores en la manera de administrar el negocio, esto no llevará a ningún lugar bueno. Lo más importante es que la administración nunca cometa errores, a pesar de que la empresa los pueda soportar por un tiempo.
El management de la compañía es crucial para un éxito sostenido y creciente.
En una empresa grande hay un inmenso conflicto de intereses. Los directivos sólo miran por el crecimiento (no importa a qué precio) mientras que los accionistas persiguen la creación de valor. Que se pongan de acuerdo será clave para el buen devenir de una inversión.
Analizar la forma en la que son retribuidos sus dirigentes y su trayectoria pasada es crucial para que Munger tome posiciones en una empresa.